东港丹滨:与大企业一起成长,让时间绽放玫瑰

专业服务实现价值,共同创造财富赢家 东方赢家财富管理团队坚持为投资者创造价值的理念,以财富管理为核心,专业深入地为投资者筛选出高质量的资产和优秀的资产管理人员,帮助客户分享时代发展的红利。 本期《财富管理学习计划》中,东方证券总裁助理兼财富管理业务总部总经理徐海宁采访东方港董事长丹彬,追溯优秀资产管理人员的投资经验,深刻理解以价值投资为核心的魅力。 ——嘉宾介绍——丹斌,毕业于中国人民大学法学院,曾任均安证券研究员、大鹏证券资产管理部首席投资经理,2004年初创办深圳东方港投资管理有限公司,任公司董事长。 2007年和2012年,他们被选为世界上杰出的中国投资者。 自1992年以来,丹·宾先生开始从事证券研究和投资。他长期致力于股票的基础研究。他对投资理念有着深刻的思考,对投资组合的战略管理和风险管理技术有着长期的实践,也善于把握企业的内在价值。 东方港湾投资管理有限公司成立于2004年3月。它是中国最早的私募股权基金之一,也是将“价值投资”理念融入全球投资的最坚定的实践者之一。 探索优秀企业,以合理的价格投资,长期拥有优秀企业是他们的投资理念。 东方港是中国首批获得私募股权基金管理许可证的33家机构之一。公司目前的经营规模为80亿元人民币,自14年前成立以来,a股投资年复合回报率为25.41%,海外投资年复合回报率为24.56%。 2015年,公司的产品模式将从专项财务管理完全转变为基金产品模式,目前发行42种基金产品。 徐海宁,一位研究体育的投资大师:今天我很荣幸有机会与您分享我们东方证券的管理培训生。 不知您是否认识我们的“东方之星”管理培训生?丹·宾:看到这里所有的年轻人,我好像第一次加入公司的时候就看到了自己。 当我第一次进入这个行业时,也有一个类似的由莒南证券创立的“黄埔军校”。 它培养了一批仍活跃在行业前沿的精英。 公司文化非常重要。优秀的企业文化可以培养一群年轻人成为行业的中坚力量,但是一个糟糕的企业文化可以毁掉一个人,即使你是清华、北京大学毕业的尖子生。 因此,公司的文化氛围非常关键。根据我过去的经验,很少有公司像你一样重视年轻人的成长。因此,我认为“东方之星”管理实习生应该已经在行业中处于领先地位。 海徐宁:我听说你在学校的时候学过体育。你有什么样的机会进入投资管理行业?丹·宾:是的 我在大学的专业是体育管理,正常的生活方式应该是在大学里做一名体育老师。 毕业后,我在一家工厂当钳工,有一次我在思考我未来的方向。 后来,我有机会南下广州,但仍然没有从事体育相关工作。 直到我的几个朋友在一家咨询公司从事股票培训,有了这种便利,我开始学习股票投资,并慢慢走上了投资管理的道路。 生活充满了冒险。链接的变化会导致不同的道路和不同的生活。 在场的年轻人,你们绝对是在正确的道路上。你应该珍惜现在,努力前进。 遵循投资智慧和传播价值投资思想徐海宁:作为东方港董事长,请简要介绍一下本公司和您的日常工作情况。 丹·宾:我们在2014年获得了第一张阳光私募许可证。目前,私募配售超过2万宗,管理规模超过公开配售。当我们年轻的时候,这是不可想象的。 这一产业的发展有赖于中国国力的增强和居民财富的增长。 东方港目前管理着约80亿资产,a股投资年复合回报率为25.41%,海外市场投资年复合回报率为24.56% 我比较了同期设立的私募,我们的业绩排名很高。 我总是对我的工作充满激情和热情。睡觉前,我从早到晚不停地工作。我的时间表是以小时为基础的。 我也每天阅读大量的财经新闻、微博和书籍来不断学习,并且习惯于记录我的投资经历。 徐海宁:你能介绍一下你的投资研究团队吗?丹斌:目前我们有10名研究人员,主要涵盖互联网、消费、非银行金融、高端制造和医药五个方向。我认为这些高利润的轻资产行业将在未来产生最强的盈利效果。 目前,我亲自管理公司的大部分产品。近年来,我们也开始培养一批投资经理,并将在未来建立一支更强大的投资团队。 徐海宁:你是如何成为价值投资实践者的?丹·宾:这个时代深深地滋养了我的个人成长。进入莒南证券对我来说是一个伟大的转折点,在那里我学到了基础研究。 莒南研究所非常重视从行业和企业的角度进行股票分析。我在这里的投资习惯第一次改变了。 我也经历了一些波折。1993年,我在深圳房地产的投资遭受重大损失,后来我的期货投资被迫交付。但正是这些深刻的教训和经验让我坚定地投资于好企业,并实施严格的风力控制。 徐海宁与大企业一起成长:你认为投资的核心是什么?丹·宾:投资的核心是远见和洞察力。谁能准确地看到它,远远地看到它,敢于采取一个大的立场并坚持它? 在《时间的推移》一书中,我对当时房价的判断是,中国核心城市的房价可能会成为世界上最大的城市。 这篇文章写于2006年。十多年后的今天,许多最初的判决已经实现,包括茅台的判决 当时我们预测茅台酒未来十年的复合增长率为22.6%,实际上复合增长率为25.27%,这意味着比我们当时乐观的预测更乐观。 优秀的投资者可以在每个历史阶段发现最有潜力和未来的企业。 在中国,我们购买茅台和腾讯,而在海外,我们购买脸书、苹果、谷歌、微软、亲和团等。 我们的投资逻辑非常简单。首先,我们应该选择一个好的国家,选择一个好的行业,然后选择这个行业中最好的公司,并长期保持下去。 海徐宁:众所周知,你一直特别喜欢茅台。你为什么这么喜欢这家公司?丹彬:其实茅台是一家非常简单的公司,可以从“数量”和“价格”两个因素来分析 目前,其产量约为28,600-30,000吨/年,最高产量约为80,000-100,000吨/年,增加了三倍空 就价格而言,如果茅台的出厂价从去年的819元/瓶提高到1650元/瓶,那么空 如果市盈率按20倍计算,其市值将在3万亿元左右。 茅台有很强的品牌溢价能力。 它拥有1000多年的酿造技术,赢得了巴拿马金牌,与红军杜诗赤水建立了友谊,并在国家领导人外出访问时作为礼物赠送给他们。所有这些使其具有独特的品牌价值,从而延伸更多的价值和利润。 此外,茅台酒具有财务性质和收藏价值。 有一次我在报纸上看到这样一个故事。 1973年,一位阿姨在银行存了1200元。去年,银行只给了她2684元。 可以想象,在“我在路边捡到一便士”的时候,她有1200元,可以说是一个有钱人。 如果她买了茅台,而不是把钱存在银行,她当时可以以4.07元的零售价买290瓶茅台。 经过50年的收集,如果市场价格按50万元计算,总价值接近1.5亿元。 所以,现在她仍然是个有钱人 许多人不喜欢茅台的一个原因是年轻人今天不喝白酒。然而,阿里巴巴发布的一份行业报告显示,在20世纪80年代和90年代,购买白酒的人正在逐渐变得年轻,并且仍在大量消费白酒。 葡萄酒的酿造过程非常简单,但毛利率可以达到90%,就像“液体黄金”,不断为企业提供财富 我认为传统文化的力量是不可磨灭的。我们假设酒文化将持续1000年,甚至假设它将随着中华民族的发展而永远发展。这项投资的价值和逻辑将变得非常清楚。 徐宁:你认为中国未来的发展趋势如何?丹·宾:我们出生在一个伟大的国家,正处于一个伟大的时代。从2018年开始的未来十年将有巨大的投资机会。中国将在2028年超过美国成为世界上最大的经济体,并变得比以前更加繁荣。 当然,中国的发展也面临很多不确定性,但我们仍然对中国的未来持坚定乐观的态度。通过50年的改革开放,我们有可能完成美国200年的道路,相当于中国版的“摩根时代”和“巴菲特时代” 在这样一个伟大的国家和时代,我们需要选择一些伟大的企业共同成长,实现财富的增值。 徐海宁,分享优秀财富管理理念:近年来,我们一直在积极转型我们的财富管理业务,利用自己的优势帮助客户筛选出优秀的产品和优秀的资产管理人员,从而帮助客户分享时代的红利和企业成长的价值。 你同意我们的想法和做法吗?丹斌:我认为坚定不移地进行财富管理转型是一个非常正确的方向。你已经掌握了中国金融业未来发展的一个非常重要的趋势。 从历史的角度来看,中国的财富管理应该达到一个爆炸性的阶段。没有哪个国家像中国一样把创造财富视为一项使命。这些长期积累的财富需要由专业机构来管理。 在这方面,我与东方有着同样的想法,承担着同样的使命。 从发展战略的角度来看,我认为对于一个财富管理平台来说,无论是公开发行还是私募发行,最重要的是你能否选择优秀的资产管理者,只要你能选择最优秀的人,你就能非常成功。 徐海宁:你如何评价一个好的财富管理组织?丹斌:作为一个优秀的财富管理机构,你必须想明白什么样的资产应该一直伴随着客户。 财富管理的重点是建立以优秀经理人为核心的财富管理团队,并在此基础上开发一系列稳定、长期、多元化的财富管理产品。 同时,通过专业服务让客户了解其价值,并始终坚持不懈。 投资策略不需要不时改变。好的产品需要长期配置。如果需要调整,那一定是因为有更好的选择。 海徐宁:最后一个问题可能与投资无关。我想问爱对你意味着什么。丹·宾:在西方,婚礼通常在教堂举行。无论出生、年龄、疾病和死亡,男人和女人都会承诺保持亲密。 实际上,在现实生活中,我一直这样做。 金融业聚集了最优秀的人才。要在这个行业脱颖而出,我必须投入大量的时间和精力。我不照顾家人是不可避免的。然而,我一直坚持我的信仰,信守我的爱情承诺。 ——结论——徐海宁:谢谢你听了丹彬先生的分享。我相信你获得了和我一样多的东西 优秀的资产经理选择与优秀的企业一起成长,让时间绽放玫瑰,而我们选择优秀的资产经理与他们携手,在投资实践中不断为客户创造价值。 “东方赢家”是东方证券的财富管理品牌。一贯坚持以客户为中心,依托国内分支机构和专业销售服务团队,配合东方证券各总部和子公司的优势业务和资源,为机构、个人和投资者提供多元化、全面、专业的金融服务。 2017年,“东方赢家”从26个品牌中脱颖而出,荣获“中国财富管理品牌金鼎奖”

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